源达午评:市场中内部结构整体整体调整 布局顺周期其它板块

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原题元大:在市场内部结构调整中,在指数震荡中布局顺周期板块

早盘,大盘小幅低开,之后呈现分化趋势。上证指数受航空运输、汽车、房地产等权重股上行推动小幅反弹,创业板指数因医药、科技、小盘股调整而波动下跌,盘中跌幅超过1%。从主导部门来看,主要集中在顺周期部门,而下降名单主要是消费者和技术部门,部门之间有明显的差异。整体而言,由于市场内部结构尚未调整,高低板块切换仍处于过渡期,市场容量不足叠加,预计短期大涨后指数仍将进一步波动,避开高位板块,关注低位板块的结构性市场。

人民币升值步入新阶段

时隔16个月,人民币兑美元即期汇率再次升至6.8元以上。6月份以来的这一轮人民币升值逐渐显示出与前两轮升值的差异,尤其是最近的一些新现象,使得市场参与者重新审视市场的性质。相关分析师认为,中国经济持续改善,人民币资产吸引力持续提升,人民币升值正在从之前美元的向下策动模式向经济复苏和美元走势驱动的模式转变。这轮升值可能会更进一步。

技术走势方面,指数早盘小幅下跌后反弹,盘中接近60日均线后回落。市场容量仍未明显扩大。虽然该指数短期内处于超卖修复的恢复周期,但如果后续的大盘量能持续放大,指数上涨后仍会波动。

市场内部结构调整中指数震荡中布局顺周期板块

早盘,上证指数遭遇60日均线后小幅波动。创业板指数盘中跌幅超过1%。由此可见,市场分化的特征出现了。之前提到主板上证指数包含银行、保险、地产等低水平权重股。有很多,而且这样的品种整体处于中低位,卖出压力不大,支撑上证指数。但医药科技股在创业板市场的权重比较大,医药科技股的抛售压力还在释放,所以后期走势弱于盘面一面是食品、酒类、医药等板块的进一步调整释放抛售压力;另一方面,航空运输、房地产、煤炭和汽车等顺周期性行业正在回升,呈现出行业间高转换和低转换的特点。虽然近期没有出现顺周期方向的持续上涨趋势,但相对于消费、医药、科技等高级股,整体弹性明显。最近陆续发布的经济数据显示,经济复苏趋势仍在继续惠及顺周期行业。近期分析多次提到顺周期性板块在经济复苏、估值低、仓位低的优势下具有活跃动能。但鉴于市场内部板块结构仍在调整,战略正在逐步布局,板块可以关注银行、保险、房地产、汽车、航空运输等。此外,替代消费方向侧重于从行业中逐渐复苏的影视媒体和旅游业。