新东方二次回港上市:发行价最高值1399港元每股 史上最贵

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史上最贵的发行价!

正如政府宣布的,老牌教育机构新东方出海14年,终于回家了。

继10月23日第二次上市听证会后的数据集披露后,新东方教育科技集团于10月28日正式宣布推出全球发售。这也意味着新东方成为第一家成功回归香港的中国教育企业。

新东方宣布二次回港上市

发行价最高1399港元每股

10月28日晚,新东方在媒体发布会上宣布全球发售启动,并于10月29日至11月3日在香港正式开始公开发售,11月3日完成定价。预计11月9日正式在联交所主板上市,股票代码为9901。

根据招股说明书,发行公司计划在全球发售851万股,其中51.06万股为在香港公开发售的新股,799.94万股为国际认购的新股,分别约占本次发售股份的6%和94%,超额配售15%。

公司预计发行价不会超过每股1399港元,约合180美元,比10月28日新东方美股165.90美元的收盘价高出约9%。每批10股,入场费约14,130.98港元。瑞士信贷(香港)有限公司、美银证券和瑞银是新东方此次发行的联合发起人和全球联合协调人。

虽然新东方表示将在香港时间2020年11月3日左右确定国际发行价格,但考虑到2020年11月2日或之前在纽约证券交易所交易的美国存托股票的收盘价为最后一个交易日,以及路演期间投资者的需求,新东方极有可能成为发行价格超过1000元的第一只港股,大大超过再鼎药业、腾讯控股和百胜!中国,目前以港股单价排名前三。

值得一提的是,代表新东方普通股的美国存托股票将继续在纽交所上市交易,每股美国存托股票代表一只普通股。在此次发行中,投资者只能购买普通股,而不能购买美国存托股票。在香港上市后,新东方在香港上市的股票将与在纽约证券交易所上市的美国存托股票完全可转换。

粗略计算,新东方在香港第二次上市融资高达15.4亿美元。公司计划利用40%的募集资金,通过持续创新和技术投入,提高OMO系统的功能效率,以及其他学习平台,提升学生的学习体验;30%用于业务增长和区域扩张;20%用于潜在的战略投资和收购;其余10%用于一般企业用途和营运资金需求。

国内最大民办教育服务机构

创始人俞敏洪持股12.3%

新东方可以说是国内最知名的民办教育服务机构之一。

据公开资料显示,新东方成立于1993年,创始人兼执行董事长于在北京开设了第一所学校,主要为大学生提供托福等预科课程。在随后的27年里,根据Jost Sullivan的数据和提供的服务和产品的统计,新东方成为中国最全面的民办教育服务提供商;按总净收入和学校、学习中心网络计算,公司也成为中国最大的私立教育服务提供商。

经过多年的发展,目前新东方的业务范围包括k12课后辅导、海外及国内备考、成人语言培训、学前及中小学教育、教学研究、教材研发与发行、在线教育等服务。

招股书显示,截至2020年5月31日,新东方在全国91个城市建立了104所学校、1361个学习中心和12家书店,自成立以来已为5540多万名学生提供服务。同时还通过“新东方在线”、“东方有博”、“多纳”等在线学习平台提供教育服务。

其创始人余与该公司一样出名。除了他在教育行业的成就,他的sh

根据2019年胡润百富榜,余洪敏以200亿元的身价排名第172位,在教育领域排名第三。新东方在香港二次上市后,有望超越排在他之前的好未来创始人张邦信。

上市14年市值增长46倍

股价受多家机构看好

在新东方发展的里程碑中,不得不提的是,2006年在美国股市上市,2019年子公司新东方在线登陆香港股市。

自2006年在美国股市上市以来,新东方在美国资本市场经历了14年的跌宕起伏。新东方在经历了前十年的稳定增长期后,于2016年迎来了快速发展。虽然新东方的股价在2018年一度减半至50元左右的美元,但它走出了低谷,再次取得了长足的进步。

截至10月28日美国股市收盘上市14年,新东方实现46倍涨幅,股价达到165美元,最新市值达到264亿美元(约合1770元人民币)。

其子公司新东方在线自2019年3月底上市以来也上涨了300%。虽然最近两个月股价下跌了30%,但股价上涨了1.5倍,达到25.85港元,市值超过240亿港元。

许多分析师仍然看好新东方的股价。

风数据显示,自10月份以来,新东方美股已发布11份分析报告,均给予正面评价。目标价从180美元到209美元不等。根据最新收盘价,分析师认为新东方美股仍有5%-22%的增长空间。

一季度营收净利下滑

在线教育赛道竞争加剧

新东方这次选择了第二次上市。除了中国股市“回港”的影响,疫情和教育行业本身也是重要原因。

虽然疫情给线上教育带来了发展机遇,但线下教育受到了极大的冲击,新东方作为教育培训机构的龙头企业也不例外。

根据新东方2021财年第一季度(6月1日-8月31日)披露的财报数据,新东方第一季度营收为9.86亿美元,同比下降8%,去年同期为10.72亿美元;净利润1.75亿美元,同比下降16.4%。由于取消海外考试和限制出国,新东方海外备考业务和海外咨询游学业务分别下降约51%和31%,亏损严重。

对于新东方来说,目前占公司比例最高的线下校办业务和海外业务受到较大影响,迫切需要消除疫情带来的阴霾。因此,公司将把重心转移到在线教育上,逐步加快OMO(线上线下融合)的步伐。但这个行业竞争激烈,但相比作业帮、思勉补习等在线教育公司,其用户在疫情期间呈现爆炸式增长,新东方确实逊色不少。

此外,在近期的一级市场,ape辅导和作业帮先后完成了新一轮融资,其投资后估值分别约为155亿美元和110亿美元。新东方需要二次上市来筹集资金,扩大业务发展,巩固在国内教育行业的领先地位。